Впервые с июня Банк Канады не стал менять ключевую процентную ставку, остановившись на уровне 2,75%. 

До этого ставка снижалась семь раз подряд. 

Решение приняли на фоне сохраняющейся неопределённости, связанной с глобальными торговыми конфликтами, прежде всего — с политикой США.

Глава Банка Канады Тифф Маклем заявил, что «резкий переход США к протекционизму, хаотичная реализация и общее давление на рынки» стали главным фактором, повлиявшим на решение. 

По его словам, это увеличило инфляционные ожидания, вызвало нестабильность на рынках и ухудшило глобальные перспективы роста.

Центробанк обычно снижает ставку, чтобы стимулировать экономику, и повышает — чтобы сдержать инфляцию. Сейчас оба риска актуальны одновременно, поэтому регулятор решил выждать, чтобы получить больше данных о возможных последствиях торговых барьеров.

В сопроводительном отчёте Банк Канады представил два сценария. В первом торговые споры быстро решаются, инфляция падает до 1,5% (в основном из-за отмены углеродного налога), а затем возвращается к целевым 2%. 

Во втором — затяжная торговая война приводит к рецессии: ВВП Канады падает четыре квартала подряд, в среднем на 1,2%, а тарифы США наносят долгосрочный ущерб экономике и уровню жизни. В этом варианте инфляция в 2026 г превышает 3%.

Эксперты отмечают, что эти сценарии — лишь часть возможных вариантов. Банк Канады стремится проводить политику, устойчивую к любому из них — поэтому ставка пока остаётся без изменений.

Экономисты расценили решение как сигнал к возможному снижению ставки в будущем. В отчёте TD Bank говорится, что оба сценария указывают на ослабление экономики и «вполне могут оправдать дальнейшие снижения ставки».

Уже сейчас ощущается давление: бизнес теряет уверенность, некоторые производители сокращают персонал. Инфляция в марте замедлилась до 2,3% — частично из-за снижения цен на бензин и спада интереса к поездкам в США.

Падение активности видно и на рынке недвижимости, и в розничных продажах. Последний отчёт по занятости показал: компании начали увольнять сотрудников.

Банк Канады заявил, что «будет действовать осторожно» и следить за тем, как пошлины повлияют на экспорт, потребление, ценообразование и ожидания по инфляции.