Банк Канады пересматривает свой подход к инфляции и её коммуникации на фоне серии экономических потрясений и в преддверии обновления мандата в этом году, заявила старший заместитель главы регулятора Кэролин Роджерс.

Выступая в Брэндоне (Манитоба), Роджерс отметила, что за последние пять лет канадцы столкнулись с серьёзной экономической нестабильностью, и ближайшие годы, вероятно, не будут спокойнее.

По её словам, скачок цен на нефть на фоне войны с участием Ирана оказывает давление на домохозяйства и бизнес, однако его влияние на экономический рост и инфляцию пока остаётся неопределённым.

На прошлой неделе Банк Канады в третий раз подряд сохранил ключевую ставку на уровне 2,25%. Регулятор дал понять, что готов «переждать» краткосрочный всплеск инфляции, вызванный ростом цен на энергоносители, но при необходимости вмешается, чтобы не допустить закрепления инфляционного давления.

На этом фоне финансовые рынки начали закладывать вероятность повышения ставок позднее в этом году, хотя часть экономистов считает, что слабое восстановление экономики пока не оправдывает ужесточение политики.

Роджерс признала, что после пандемии COVID-19 Банк Канады недооценил устойчивость инфляции. По её словам, регулятор опирался на опыт десятилетий низкой и стабильной инфляции, а модели не в полной мере учли масштаб шоков предложения.

При этом она подтвердила приверженность целевому уровню инфляции в 2%, отметив, что именно этот ориентир помог сдержать инфляционные ожидания в период роста цен после пандемии.

Роджерс подчеркнула, что экономика сталкивается с более глубокими структурными изменениями, включая протекционизм США, замедление роста населения и развитие искусственного интеллекта. В этих условиях инфляция, по её словам, в будущем станет более волатильной.

В преддверии пересмотра пятилетнего мандата Банк Канады проводит консультации с населением. Роджерс отметила, что резкие изменения процентных ставок в последние годы оказались для многих «шокирующими», а канадцы ожидают большей стабильности как цен, так и ставок.

Годовая инфляция в феврале замедлилась до 1,8%, однако регулятор и экономисты ожидают её ускорения в ближайшие месяцы из-за роста цен на топливо.

Банк Канады также усиливает использование данных в реальном времени и расширяет набор индикаторов для оценки базовой инфляции, пытаясь лучше учитывать влияние шоков предложения. Роджерс признала, что это иногда вызывало путаницу и ощущение «смены правил игры».

Отдельно она отметила, что центральный банк не нацелен напрямую на цены на жильё и ограничен в возможностях влиять на его доступность, хотя продолжает анализировать, как денежно-кредитная политика взаимодействует с ситуацией на рынке недвижимости.